28 5.8 Het verkrijgen van een gezonde marge De recreatiesector wordt geplaagd door een veelheid aan concurrentie verstorende maatregelen. Zo kennen agrarische ondernemers veel financiële voordelen ten opzichte van de recreatieve ondernemer. Dit ondermijnt de te realiseren marges in de sector, met name voor nieuw komers met innovatieve ideeën. Innovatieve ideeën worden makkelijk gekopieerd door partijen die een financieel voordeel genieten door bestaande regelgeving. Het realiseren van een gezonde marge is noodzakelijk voor het verkrijgen van voldoende vrije kasstromen om financiering te ontvangen. Het verhogen van de toeristenbelasting helpt hier niet aan mee. 5.9 Het belang van vrije kasstromen Verstrekkers van vreemd vermogen analyseren investeringsprojecten om inzicht te krijgen in de vrije kasstromen. Een veelgebruikte indica tor hiervoor is de EBITDA, het operationeel resultaat van een onder neming gecorrigeerd voor de afschrijvingen en de rentelasten. Deze EBITDA geeft inzicht in de ruimte die er is om de rente en aflossingen op leningen te betalen. Als er weinig vrije operationele kasstromen aanwezig zijn, zal de investering zichzelf moeten terugverdienen. Indien deze niet voldoende aanwezig zijn, zal een financier zeker voor een bepaalde looptijd een garantie hierop willen ontvangen van een kapitaalkrachtige partij of, nog beter, van een gemeente. 5.10 Een cijfervoorbeeld In onderstaand voorbeeld zijn twee succesvolle recreatieve voorzieningen met elkaar vergeleken. Beide genereren eenzelfde omzet, hebben 50 FTE in dienst en hebben hetzelfde operationeel resultaat. Toch zal voorzie ning B, ondanks hogere rentelasten, makkelijker financierbaar zijn. Fictief voorbeeld x ⬠1.000,Bedrijfsopbrengsten Salarissen Afschrijvingen Overige kosten Rente Operationeel resultaat * EBITDA (kasstroom) ** Voorziening A 5.500 - 2.000 - 400 - 2.500 - 500 100 1000 Voorziening B 5.500 - 2.000 - 2.000 - 400 - 1.000 100 3.100 * Operationeel Resultaat =bedrijfsopbrengsten -salarissen-afschrijvingen-kosten-rente ** Kasstroom (= EBITDA) = operationeel resultaat + rente + afschrijving Pagina 37
Pagina 39Interactieve e-webshop, deze folder of gebruiksaanwijzing is levensecht online geplaatst met Online Touch en bied het digitaal bladerbaar uitgeven van digitale whitepapers.
462 Lees publicatie 155Home