Als er veel zekerheden zijn, kunnen die worden ingebracht, waarbij tot een bepaald percentage kan worden geleend. Bij de innovatieve recrea tieve bedrijven zijn er vaak weinig zekerheden en zal er nadruk worden gelegd op de vrije kasstromen. Nu rest de vraag wat er op basis van bovenstaande cijfers geleend kan worden. Dit is afhankelijk van de looptijd van de financiering alsmede het renteniveau. Als indicatie kan genomen worden dat 90% van de vrije kasstromen voldoende zijn om rente en aflossingen te betalen. Om indicatief te bepalen hoeveel geleend kan worden, kan gekeken worden naar de annuïteit van een 15-jarige lening tegen een rente van 5%. Voor een dergelijke lening geldt een factor 10. In bovenstaand geval: Met ⬠1.000,- aan vrije kasstromen kan verkre gen worden 0,9 x ⬠1.000 x 10 = ⬠9.000,-. Met ⬠3.100 aan vrije kasstromen kan verkregen worden 0,9 x ⬠3.100 x 10 = ⬠27.900. Voorziening B kan aldus 3 x zoveel lenen als voorziening A. Voorziening A is ook veel gevoeliger voor een terugval in bedrijfsop brengsten. Indien de opbrengsten met 20% kelderen, heeft voorzie ning A geen positieve kasstroom meer, daar waar voorziening B nog voldoende middelen in kas heeft om rente en aflossingen mee te betalen. Dit laat duidelijk zien wat het belang is van het genereren van vrije kasstromen voor het verkrijgen van bankfinanciering indien geen zekerheden beschikbaar zijn. Dezelfde factor kan ook worden aangehaald bij het bepalen van lease bedragen. Veelal worden rekensommen aantrekkelijker gemaakt door langere afschrijftermijnen te hanteren. De financier hanteert andere criteria voor het bepalen van de duur en de aflossingen op een lening; de factor 10 blijft een goed uitgangspunt. Indien meer geleend moet worden, kan een aanvullende garantie uitkomst bieden. 29 5.11 Samenvatting Belangrijke noodzakelijke randvoorwaarden voor financiering zijn: ⢠Voldoende eigen vermogen; ⢠Een haalbaar en sluitend businessplan; ⢠Professionele bedrijfsvoering om optimaal op kasstromen te kunnen sturen; ⢠Vrije kasstromen; ⢠Afgeronde procedures. Pagina 38
Pagina 40Heeft u een vakblad, page flip of internet uitgaves? Gebruik Online Touch: onderwijs catalogus digitaal publiceren.
462 Lees publicatie 155Home